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再來介紹選擇權價差交易組合單，目前各式組合單越來越熱門，外面在教的老師也越來越多，為何現在那麼多人喜歡用價差交易組合單呢?
因為多樣化的價差交易，又有節省成本+避險功能，而大家最常聽到與使用的，就是『多頭價差策略』&『空頭價差策略』。
多頭價差就是未來看多，而空頭價差就是看空，這也是所謂的垂直價差策略喔。

垂直價差=買賣不同履約價(相同到期日)

OP4.04.jpg

交易策略判斷
價差策略一定是 『 一買一賣 』 ， 那該如何看出軟體內建的選擇權組合單，到底是哪種價差策略呢？
先記住下面這要訣 ，再繼續往下看會更容易理解喔。
買低賣高 ➡️ 多頭價差 ➡️ 買權賣權都一樣
 
買高賣低 ➡️ 空頭價差 ➡️ 買權賣權一樣

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買低賣高 ➡️ 多頭價差 以 買權 Call來舉例
買 進 低 履約價的 買 權 ， 賣 出 高 履約價的 買 權
買 進履約價 10700 的 買權 市價115點  (買低履約價)
賣 出履約價 10800 的 買權 市價49.5點  (賣高履約價)
選擇權契約到期的損益兩平點為10766
大於10766則獲利
小於10766則虧損
( 尚未計算手續費與交易稅 )， 所以是看多、上漲才會賺錢的 “多頭價差”囉！
 
 
買低賣高 ➡️ 多頭價差 以 賣權 Put來舉例
買 進 低 履約價的 賣 權 ， 賣 出 高 履約價的 賣 權
買進履約價10700的賣權 市價25點  (買低履約價)
賣出履約價10800的賣權 市價58點  (賣高履約價)
契約到期的損益兩平點為10768
大於10768則獲利
小於10768則虧損
( 尚未計算手續費與交易稅 )， 也是看多、上漲才會賺錢！
 
雖然部位改為賣權，但同樣使用 ”買低履約價 賣高履約價”的邏輯 ， 就能讓人容易分辨出是多頭價差！
買低買  賣高買
買低賣  賣高賣
 
空頭價差自然就是相反囉
買 高 買  賣 低 買
買 高 賣  賣 低 賣
 
買高賣低➡️空頭價差以賣權Put來舉例
買進高履約價的賣權，賣出低履約價的賣權

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買進履約價10800的賣權 市價151點  (買低履約價)
賣出履約價10700的賣權 市價110點  (賣高履約價)
選擇權契約到期的損益兩平點為10757
大於10757則虧損
小於10757則獲利
( 尚未計算手續費與交易稅 )，所以是看跌、下跌才會賺錢的 “空頭價差”！
 
 
買高賣低➡️空頭價差以買權Call來舉例
買進高履約價的買權，賣出低履約價的買權

OP4.06.jpg

買進履約價10800的買權 市價123點  (買低履約價)
賣出履約價10700的買權 市價180點  (賣高履約價)
選擇權契約到期的損益兩平點為10756
大於10756則虧損
小於10756則獲利
( 尚未計算手續費與交易稅 )

以上就是垂直價差中的多頭與空頭價差，但實際上還有另一種也算在垂直價差裡面，就是蝶式價差策略，不過蝶式就不熱門也比較繁雜，不熱門就是因為經濟效益不高吧，繁雜就是要買4口，作法是分別各買1口高*跟低*的買權(或賣權)，同時賣出2口中間價位*的買權(或賣權)，未來看盤整、區間波動....，所以很多軟體內建的價差組合單裡都沒有放。   *履約價

再來還有水平價差的部份，下一篇 : 選擇權跨式&勒式

 

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